美控制我国2/3信用评级市场 威胁国家金融主权

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　　信用评级的作用

　　信用评级业是金融体系中特殊的中介服务，是维护国家金融主权的重要力量，代表了一个国家在国际金融服务体系中的国家地位。信用评级是通过对企业和政府的债务偿还风险进行评价，引导金融资本投资和经济决策，它他直接关系到金融产品的定价权，并影响一国信贷市场利率及汇率形成，与国家金融主权和经济安全密切相关。它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生杀大权。美国次债危机证明，信用评级在现代金融体系中的关键作用，一旦信用评级出现问题，将给整个经济金融系统造成严重冲击。1997年，美国穆迪宣布对日本四大券商之一的山一证券降级，直接导致其股价狂跌和倒闭，美国美林公司乘机接管了山一证券，以极少的代价成功进入日本证券市场。2008年席卷全球的金融危机，就是由信用评级引发的一场灾难，在2008年10月22日美国国会听证会上，美国三家评级机构承认他们犯了道德错误，向市场提供了虚假评级信息。迪拜债务危机再次表明，美国主导的信用评级不能有效揭示国际债权债务关系中的风险。目前，加强评级监管已成为许多国家的共识，评级监管已写入G 20金融峰会宣言。

　　美国信用评级占据国际垄断地位

　　穆迪、标准普尔等美国信用评级机构在国际金融服务体系中占据了垄断地位和拥有绝对话语权。信用级别是否客观很大程度上取决于评级机构的立场，美国评级机构渗透了美国的意识形态和国家利益，成为美国持续推行其价值观与政治经济强权的重要工具。而美国资本市场的评级准入限制保证了美国评级机构的垄断地位。

　　由于拥有全球最多的金融资本，美国金融市场是国际金融市场最重要的组成部分，美国在国际金融服务体系中占据了绝对主导地位。美国评级市场的准入制度使得美国评级机构得以凭借美国强大的金融资本在国际金融市场上拥有了绝对的话语权和垄断地位。

　　同时，对于国外评级机构试图进入美国市场，虽然没有明确限制的法规条例，美国监管当局对外国评级机构的进入一直持严格限制的态度。日本最大的评级机构R &I从1998年开始申请进入美国评级市场，用了近10年时间，取得了进入美国市场的资格，但要在美国真正开展评级业务尚有许多不成文的限制。

　　巴塞尔委员会关于银行监管的法规中有一条新规定：评级机构对银行的信用等级评定，将决定银行法定准备金数额的多少。这些规则的制定和推广使用，加强了美国评级公司的强权地位，美国评级公司实际上已经成为国际资本市场的监管者，但是在国际社会上还没有一个机构来监督美国的评级机构。

　　美国评级机构采取的是双重标准

　　美国评级机构的双重标准表现为两方面：一方面，在美国本土评级时，主要依据被评估公司自身或经美国会计公司发布的财务报告，但是，对于美国以外的企业，除少数进行“自愿评估”(需要付费)外，大多数则依据评级机构的独立评估。另一方面，对美国本土市场存在的问题经常视而不见，而对他国尤其是美国不喜欢的国家的资本市场动态往往“明察秋毫”。在1995年英国巴林银行破产的同时，美国银行的金融衍生品市场不良投资高达23万亿美元，美国评级机构都不曾降低美国银行的信誉等级。从“9·11”袭击，到安然等巨型企业的财务丑闻，到众多华尔街股票分析师不法行为连续曝光，再到2003年11月摩根大通等华尔街知名银行的金融欺诈，直至伊拉克战争与持续恐怖袭击威胁等等，美国资本市场遭遇一次又一次冲击与持续威胁，国际资本纷纷逃离美国，但是美国评级机构都没有也不打算降低美国的主权评级。

　　信用评级业在世界各国受到严格控制

　　由于认识到信用评级的特殊性，世界各主要经济大国如日本、韩国、印度、瑞典、俄罗斯等都主要依靠本国评级机构来维护国内资本市场的安全。各国大力发展本土民族信用评级机构以保护国家利益，对外国评级机构的入境大多持限制态度，即使允许外资进入，也是严格限制其控股比例。例如在日本和韩国，美国评级机构的市场占有率没有超过20%；日本企业评级必须有一家本土评级机构出具评级报告；美国标准普尔在印度的评级机构C R ISIL仅有9.57%的股份。

（编辑：王静喆）

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