霸王股票狂跌 国际投行低调评级

　  从“致癌门”曝光、“防脱”功效受质疑，到员工围攻《每日经济新闻》报社后拒不道歉，霸王集团（HK1338，4.77港元）最近以“霸王”的姿态冲击着公众的眼球。作为一家在香港上市的内地公司，就在7月恒指大涨4.5%之际，其股价却狂跌15%。对于霸王的企业价值和管理层信任度，资本市场给出了自己的判断。

　　外资日前杀跌减持

　　霸王员工上周五冲击报社曝光后，昨日在恒生指数大涨1.82％的情况下，霸王集团仅微涨0.63%。而自7月以来，霸王集团股价已累计下挫逾14%，而同期恒指却上扬6.4%。

　　股价遭遇“滑铁卢”，霸王的外资股东也纷纷减持。据港交所资料披露，未来资产(Mirae Asset Global Investments (Hong Kong) Limited)申报，于7月22日以每股平均价4.869港元减持618.2万股，合计套现3010万港元。减持完毕后，其持股量降至4.85%。同样于22日，德意志银行（Deutsche Bank Aktiengesellschaft）也减持1452.6万股，持股量降至7.78%。

　　公司盈利将受波及

　　成立于新加坡，总资产超过25亿美元的某券商上海公司研究部主管，昨日向《成都商报》表示，霸王的负面新闻对其股价肯定有较大影响。事实上，市场不仅怀疑其产品成分有害，更有矛头直指产品批号问题。未来一段时间内，公司盈利可能受波及，股价也难有起色。市场态度由怀疑走向抛弃，这从7月以来外资机构大笔减持就可见一斑。同时，霸王员工围攻报社一事体现出公司不成熟，其公关方面也有问题。

　　曾获评香港最佳券商旗下的一位策略师则认为，在霸王一系列负面事件后，市场态度多少已开始转为谨慎。这主要表现在近期港股大盘带动个股纷纷冲高，霸王股价却持续走低。至于市场何时修复信心，这取决于两点：霸王如何做危机公关以及如何修复人们对其产品质量和安全性的负面看法。“更重要的是，霸王事件告诉我们一个道理，公司无论如何都应该冷静面对舆论监督。”该策略师最后语重心长地告诉记者。

　　国际投行调低霸王评级

　　值得一提的是，7月至少有两家外资券商下调了霸王的投资评级。据汇港通讯报道，瑞银就将霸王评级由“买入”降至“中性”，目标价狂削35%至5.2港元，以反映霸王及追风洗发水销售增长疲弱的态势。瑞银表示，香港某媒体的文章声称霸王洗发产品中含有的化合物为二恶烷，能潜在致癌。虽然美国食品药物管理局(FDA)研究表示，未见二恶烷与癌症两者有关连，但报道可能影响消费者信心，故调低该股2010～2012年销售预测7%、13%及17%。

　　美银美林研究报告将霸王评级由“买入”降至“跑输大市”，同时调低目标价38.5%，由7.15港元降至4.4港元。该行表示，尽管霸王产品的二恶烷含量符合美国食品药物管理局FDA标准，但事件料将影响公司品牌形象，并可能令其销售立即放缓。（编辑：jen）

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