■ 市场观察
上周市场风云突变，“二次反弹”刚现曙光，市场便节节败退，直逼2400点。政策微调利好兑现令反弹动能下降，欧债危机风波再起平添了市场的谨慎情绪，而上周五晚间出台的六项监管新举措则直接引发了市场特别是创业板的大跌。
展望后市，短期市场阵痛难免，恐慌情绪过后，A股能否再现反弹将取决于欧债危机、货币政策以及经济运行三大因素。届时，市场可能将重新进入上有压力下有支撑的“拉抽屉”行情，可遵循消费、蓝筹、政策三大主线寻找个股生机。
监管新政祭出 阵痛后A股仍将“拉抽屉”
上周市场风云突变，“二次反弹”刚现曙光，市场便节节败退，直逼2400点。政策微调利好兑现令反弹动能下降，欧债危机风波再起平添了市场的谨慎情绪，而上周五晚间出台的六项监管新举措则直接引发了市场特别是创业板的大跌。展望后市，短期市场阵痛难免，恐慌情绪过后，A股能否再现反弹将取决于欧债危机、货币政策以及经济运行三大因素。届时，市场可能将重新进入上有压力下有支撑的“拉抽屉”行情，可遵循消费、蓝筹、政策三大主线寻找个股生机。中证报
监管猛药祭出 夯实市场基础
证监会有关负责人18日表示，为促进中国资本市场健康发展，中国证监会将力推六项监管新举措：推进统一互联债券市场建设、逐步改变高市盈率IPO局面、在创业板率先探索退市制度、启动创业板定向债、坚定不移打击内幕交易、协助有关方面清理整顿各类交易场所。
无疑，证监会这一系列“组合拳”，意在夯实证券市场基础，保护投资者合法权益，有助于遏制炒作风，有助于新股定价合理化，更好地发挥资本市场助力创业板公司成长的作用。
不过另一方面，监管层针对市场症结开出的猛药也将对市场带来短期的冲击和扰动，上周五创业板甚至整体市场的大幅下跌，在很大程度上或缘于猛药初下带来的“阵痛”。
首先，尽管当前A股估值底已经筑就，权重板块的估值更是早已低于998点和1664点水平，但中小板创业板的整体估值依然偏高，其中更是不乏市盈率畸高的股票，因此高市盈率IPO的改变难免对二级市场中的高估值个股带来冲击。其次，创业板的高成长性赋予了其股价较大的上涨空间，但由于创业板市场规模较小、部分公司处于新兴产业或发展初期，因此也隐藏着一定风险。创业板退市制度的提出，为一些业绩差、风险大的创业板上市公司敲响了警钟。再次，时值年底，ST股“保壳运动”触发的岁末行情即将上演，近期ST股受到资金炒作持续逆势逞强，监管层“遏制恶炒绩差公司的投机行为”无疑会令ST股的盲目爆炒降温。
总之，六大监管新举措短期将对市场带来影响和冲击，特别是对创业板、高估值以及遭遇爆炒的绩差股。在此背景下，中小板创业板的个股将出现分化，低估值蓝筹股的价值也有望重新得到市场重视和认可，大小盘股估值背离幅度或得以回归。
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