ST海龙(000677)在停牌七个多月之后宣告复牌。公司称，因债务负担较重，目前公司与中国恒天集团的重组事宜经潍坊市政府与恒天集团协商尚未取得实质性进展，恒天集团与公司未签署相关合作协议。公司股票将于30日复牌。
自去年8月22日停牌以来，公司债务危机持续升级、短期融资券偿付期渐渐逼近，但公司在政府支持下保持了主业连续生产不中断。一参与ST海龙处理事宜的潍坊市政府工作人员日前在接受中国证券报记者采访时透露，ST海龙目前最主要的问题是债务危机，公司行业地位和产业价值仍在，潍坊市为拯救ST海龙已拿出十多亿元。
政府投入17亿拯救
作为潍坊市第一家上市公司，ST海龙1996年登陆资本市场。尽管作为粘胶短丝行业龙头公司，在技术、规模、品牌等方面均居行业领先地位，但近几年发展战略上的冒进、短贷长投的策略失误以及粗放的经营方式，最终使公司陷入债务危机之中。
去年12月10日，公司对前期会计差错进行调整，截至2011年三季度末，公司合并报表总资产为71.94亿元，总负债73.4亿元，所有者权益为-2.46亿元，公司已资不抵债。
据当地政府有关人士介绍，ST海龙投资者超过10万户，债务一度高达逾70亿元，涉及的金融债权人和普通债权人数量之多、面积之广，令潍坊市政府高度重视，为维护区域金融稳定、避免出现社会不稳定问题，果断出手相救。
据悉，潍坊市政府成立了由常务副市长任组长的工作组，并从市直7个部门抽调17名干部进驻企业，采取措施维持企业正常的生产经营和职工队伍的稳定；同时在外部积极为公司寻找战略合作伙伴，探讨对公司进行重大资产重组的可能性，其中包括与ST海龙业务关联度高的央企恒天集团，但由于ST海龙债务沉重，重组一直未获实质性进展。
据知情人士透露，为力保ST海龙债务不爆发，潍坊市政府通过提供担保等方式为企业投入的资金已达11亿元，政府还成立了国有全资的潍坊恒和置业有限公司，通过委托加工形式，保证了公司生产经营的正常运转。当地政府目前至少已通过这一平台投入2亿元资金。
对于公司即将于4月15日到期的4亿元短期融资券，潍坊市政府也已制定了可行方案，确保到期一定还本付息。
“通过上述方式，潍坊市政府将累计投入17亿元以上。”一位知情人士表示。“由于公司本身已经失去融资能力，政府融资平台已没有能力也不可能替公司偿还全部债务”。
尽管政府采取各种措施，但ST海龙债务问题仍不断升级。公司最新一期的贷款逾期公告显示，截至3月22日，公司逾期贷款已高达87894.25万元。同时金融机构债权人及社会债权人陆续起诉追债，公司最近陆续披露了多家金融机构及社会债权人的诉讼。
主业经营运转正常
尽管债务危机不断恶化，公司所处粘胶短纤行业也不甚景气，但ST海龙在政府支持下，通过委托加工的业务模式，使债务危机并未波及生产经营层面，目前公司在潍坊本部的生产线开工率达80%以上。
中国证券报记者日前在位于山东省潍坊市寒亭区555号的公司本部看到，公司内外运送原料及产成品的车辆有序进出，各车间生产一切井然有序。在公司生产线中，浆粕与粘胶长丝均处于满负荷生产状态，粘胶短丝开工率也达到了80%，除一条3.5万吨生产线仍在按计划进行技改外，其余均满负荷生产。公司数据显示，1-2月份共生产粘胶长丝820吨，粘胶短丝2.06万吨，棉浆粕6329万吨，帘帆布3525吨。
在厂区，只有“恒和浆粕库”、“恒和成品库”这样随处可见的标识。根据今年以来公司与恒和置业签署的委托加工协议，公司完全从事来料加工业务，由恒和置业负责原料供应和产品销售，并向公司支付加工费。
公司副总经理、代董秘马立臣表示，公司目前产销率仍是行业第一，价格保持行业最高，每吨较行业平均水平仍要高出200元左右，而公司差别化产品如阻燃纤维每吨售价则高达1.9万-2万元/吨，每吨售价高于普通产品3000元以上。
此外，在恒和置业的资金支持下，公司重启了此前已规划但因资金问题未能实施的多个技改工程。马立臣说，粘胶短丝生产线改造完成后，公司生产成本将进一步降低；同时公司利用在多种原料上的技术积累，将进一步优化原料结构，提高产品成本优势和竞争力。
除公司本部粘胶纤维业务外，公司表示，控股子公司山东海龙博莱特化纤有限责任公司依托委托加工业务，也保持了生产连续不中断；控股子公司海阳港务有限公司运营正常。控股子公司新疆海龙化纤有限公司由于粘胶短丝市场低迷及目前公司资金状况暂不开车，公司将根据市场情况择机恢复生产；控股子公司山东海龙沂星化纤有限公司处于停产状态；控股子公司山东海龙康福特非织造材料有限公司、山东凯利隆化工有限公司、山东海龙镁业科技有限公司停产搬迁；控股子公司山东海龙龙昊化纤有限公司破产清算申请已获法院受理。
业内人士分析，从ST海龙目前现状来看，公司技术、品牌、销售等产业优势仍在，眼下最主要的问题是债务危机，及时启动破产重整程序解除企业债务包袱，可能是解决公司危机的最佳途径，也可以最大限度保护股东、债权人以及企业本身等各方面的利益。 记者 康书伟
