苏宁电器昨日发布公告称，为了补充公司运营资金，调整公司债务结构，将发行规模不超过80亿元的公司债券。分析称，苏宁电器实体店盈利能力下降，电子商务处于烧钱期使得苏宁选择融资。
不向股东优先配售
苏宁电器在公告中称，为了进一步增强企业的资金能力，支持采购平台、物流平台、信息平台和人力资源平台的建设，公司将以一期或分期的方式发行不超过80亿元（含80亿元）的公司债券。本次发行的公司债券不向公司股东优先配售，而是直接面向市场和公众发行。
“自2011年提出10年发展规划以来，公司正在形成苏宁连锁、乐购仕连锁、苏宁易购三个战略业务单元协同发展的业务框架，并在此业务框架下，实现企业运营模式和盈利模式的创新转型。”苏宁电器表示。
家电专家刘步尘表示，一方面电商之间的价格战愈打愈烈，苏宁易购刚起步，仓储、物流、配送和服务等也都需要投资。另一方面，苏宁电器实体店盈利能力又在不断下降，预计2015年之前都会一直下降。
苏宁不担心“电商寒冬”
今年6月份，苏宁电器发布公告称，将向公司控股股东张近东全资拥有的润东投资和两家战略投资者定向增发约4.47亿股，募集资金55亿元，重点用于连锁发展项目、物流平台建设、信息平台升级及优化供应链等四大类项目。
刘步尘表示，苏宁刚融资55亿，现在又融资80亿，说明它“很缺钱”。苏宁电器日前发布的上半年业绩快报显示，上半年净利润为17.44亿元，比去年同期降29.49%。
苏宁易购执行副总裁李斌曾表示，“电商寒冬只对服务欠缺、资金不足的电商存在，苏宁易购做好自己的事，其余的无需担心。”刘步尘称，与京东依靠风投融资不同，苏宁易购有母体输入资本。
■ 背景
电商缺钱融资不断
处于烧钱期的电商不断通过上市、风投、增发等各种方式来融资。当当网CEO李国庆日前表示，到今年底，一些中小型电商就会资金不足。“到明年6月，基本上见分晓了，甚至会有‘大家伙’要倒下。”
2011年京东CEO刘强东宣布完成C轮融资15亿美元。电商专家鲁振旺则透露京东账面现金不足30亿元。对此，刘强东回应说“京东账上现金至少60亿”。今年5月份，京东在香港召开了上市推介会。如果顺利，将在9月IPO。
在去年亏损了2.285亿元(约合3630万美元)的当当网在今年一季度继续亏损9950万元（约1580万美元）。此前招股书披露，当当网融资总额为4070万美元。加上上市融资的2.72亿美元，一共融资了3.13亿美元。（刘兰兰）
