在过去几周，美联储连续释放出宽松信号。美联储8月会议纪要显示，除非美国经济出现明显的改善，否则联储可能会推出新的货币刺激政策。受此影响，数据显示近来基金公司纷纷下注大宗商品。
增持期铜和黄金
美联储主席伯南克8月31日在杰克逊霍尔全球央行会议上表示，美国经济增速如果不能明显提升，美联储可能需要及时推出进一步的宽松措施。他还指出，在评估政策使用时要重视美国面临的巨大经济挑战，疲弱的房屋市场和财政政策阻碍经济复苏。
太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官格罗斯日前表示，美联储有双重使命，即维持物价稳定及保证就业。目前美国失业率高于8%，在失业率降到7%左右，且通货膨胀率超过美联储2%的目标之前，美联储都将采取量化宽松措施。
由于市场对宽松政策出台的预期不断提升，数据显示，对冲基金和基金增持期铜的多头仓位至五月以来最多，他们还增加黄金及白银的净多头仓位。
美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，8月28日当周，持有期铜基金的仓位首度转为净多头，此前13周以来这些基金一直是空头。当周，基金增加铜的净多头仓位6484手，市场转为净多头3260手。基金的黄金净多头也增加21063手，至131687手；白银净多头增加8075手，至25527手。
包括索罗斯和保尔森在内的不少知名基金经理，早在二季度便大幅增仓黄金。此前的披露显示，今年二季度，保尔森公司增加了其在SPDR黄金信托基金的仓位至2184万份，环比增加26%，市值约为34亿美元。同期，索罗斯基金管理公司也大幅增加对SPDR黄金信托基金的投资，截至二季度末，其共持有88.44万份该基金份额，是第一季度末的两倍多，市值为1.37亿美元。
市场分析师表示，美欧央行的宽松货币政策，加剧通货膨胀预期，凸显黄金作为贵金属的避险属性。恒生银行日前发布报告指出，由于市场相信欧洲央行将采取措施解决欧洲债务危机，并憧憬美联储进一步放松银根，美元汇价下跌。传统上美元与金价走势背驰。未来美元持续弱势或有助金价进一步上扬。
对冲基金看涨汽油
在美联储主席伯南克8月底发表讲话后，市场对美联储近期宣布新一轮宽松货币政策的期待增强，同时也对油价提供支撑。目前纽约商品交易所轻质原油期货价格在95美元附近徘徊。
摩根士丹利日前发布报告预测，2013年布兰特原油均价将在115美元/桶。报告指出，尽管市场充斥着不确定性，该行仍认为2013年大部分时间内，特别是2013年下半年，全球供需平衡有偏向趋紧的风险。该行预计原油价格将限于每桶95美元-130美元的区间。报告称，明年油价有可能会继续波动，由于供需趋紧，地缘风险加剧，全球炼油能力和贸易往来重新调整。
随着油价的不断上涨，对冲基金还大量下注汽油。数据显示，对冲基金把看涨汽油的头寸增加至三个月高点，据8月31日公布的大宗商品期货交易委员会的报告显示，在截至8月27日的一周，基金经理把汽油的净看多头寸提高3%，达到截至5月1日一周以来的最高水平。
有分析人士指出，由于飓风逼近墨西哥湾，库存降低，炼油厂关闭，中东局势紧张及可能出台宽松政策的预期也令原油价格走高。这些都推高了汽油价格，汽油期货价格近来较6月份创下的2012年低点反弹20%左右。咨询公司Schork Group的总裁表示。“所有人都看涨，原油价格大幅上涨。另外我们的问题是缺乏炼油产能，生产汽油的产能不足。”
记者 黄继汇
