老生常谈但久拖不决的“退市制度”又向前迈了一小步，12月16日，沪深交易所双双发布了退市配套制度的业务规则，涵盖风险警示、恢复上市、终止上市、退市整理和重新上市等环节。
富国基金首席策略分析师张宏波向记者表示，优胜劣汰是市场经济的自然法则，建立并严格执行明晰的退市制度对于杜绝垃圾股炒作，树立理性投资观念不无裨益。但他也担忧，目前的退市规则还过于宽松，效果应该有限。
根据新规，共有20只个股、18家公司将于年底面临“生死劫”。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新预计，要到2014年年报出炉后，退市制度才会完全发挥功效。
18家公司面临“生死劫”
上交所本次发布了4项退市配套业务规则，分别是《风险警示板股票交易暂行办法》、《退市整理期业务实施细则》、《退市公司股份转让系统股份转让暂行办法》和《退市公司重新上市实施办法》；深交所也正式发布实施《退市公司重新上市实施办法》和《退市整理期业务特别规定》。
建立退市制度一直呼声颇高，今年7月上旬，沪深交易所同步发布了修订后的《股票上市规则》，对退市配套制度已有明确规定。本次发布的6项规则是对前述制度的细化和落实，并对新退市制度推出前的已暂停上市公司作出安排。
根据新的退市细则，对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，交易所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定。若截至年底前有关公司仍不能达到恢复上市的条件和要求，将被终止上市。
同花顺iFinD统计数据显示，今年之前已暂停上市的公司共有18家，包括*ST金城、*ST关铝、*ST中钨、*ST宏盛、*ST炎黄等。
谁将成为退市新规下首个“刀下鬼”撩拨着股民脆弱的神经，而*ST创智、S*ST天发及*ST中钨被指命悬一线。其中，*ST创智11月6日宣布终止与大股东的重大资产重组，退市几乎是板上钉钉的了。
S*ST天发的股改则于今年10月26日被临时股东大会否决，日前紧急向深交所提交恢复上市补充材料，欲证明其具有“持续经营能力”；*ST中钨则在12月8日宣布，重组方案未获证监会审核通过。随后，小股东14日自发前往深交所抱团维权，要求深交所避免*ST中钨退市并督促其推进重组。
购买垃圾股须确认风险
考虑到元旦休市因素，包括ST公司、*ST公司以及进入退市整理期公司的股票将于2013年1月4日正式纳入风险警示板交易，风险警示板的股票交易信息在相关股票行情中予以独立显示。
为了防止垃圾股的异动，交易所从交易安排、市场监控、投资者适当性管理等方面做出了具体规定。比如，风险警示股票和退市整理股票投资者只能使用限价委托，而不能使用市价委托；风险警示股票涨跌幅限制设置为±5%，退市整理股票为±10%。
风险警示股票当日换手率达到30%的，上交所可对其实施盘中停牌，直至当日收盘前5分钟，且单一账户当日累计买入单只风险警示股票数量不得超过50万股。
投资者适当性管理方面，一是必须通过书面或电子形式签署《风险警示股票风险揭示书》后，才能申请购买风险警示股票；签署《退市整理股票风险揭示书》后，才能申请购买退市整理股票。二是投资者每次提交买入退市整理股票的委托前，必须阅读并确认风险提示。
另外，为杜绝垃圾股“停而不退”的情况，交易所规定，进入退市整理期的股票实际可交易时间是30个交易日，期间股票全天停牌的不计入，但全天停牌累计不能超过5个交易日。
重新上市不需要IPO审核
按照新规，上市公司退市后，可与交易所签署《股份转让服务协议》，其股份进入退市公司股份转让系统挂牌转让。逢周一至周五，每天只提供一次集合竞价交易，不提供连续竞价，且只能使用限价委托，同时涨跌幅限制为5%。
另外，退市公司股份转让系统对于个人投资者设置了更多门槛：个人投资者必须具备3年以上股票投资经验，证券账户及资金账户总资产不低于50万元等。不具备条件的投资者，只能单向卖出其所持有的退市公司股份。
当然，公司被终止上市后，仍然可以向交易所申请重新上市。上交所规定，自退市之日起届满一个会计年度后，可提出重新上市申请，未获同意的，再次提出申请的最低间隔期是6个月。
深交所亦规定，包括“老三板”公司在内的退市公司通过改善经营、资产重组等方式，消除终止上市情形且重新达到深交所规定的上市条件的，可以向深交所申请重新上市。重新上市的申请由深交所上市委员会审核，不需要经过IPO程序。
对于一些市场人士担心未来借壳上市的规则不统一，沪深交易所均表示，对上市公司退市后包括借壳上市在内的并购重组事项，证监会相关部门将按照对非上市公众公司的相关监管规定，使退市公司并购重组的监管标准与上市公司基本一致，不会形成借壳上市的双重标准。
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证监会提出上市公司
财报编制审计新要求
据新华电 证监会17日发布第42号公告，对上市公司2012年度财务报表编制和审计工作提出具体要求。
一是要求上市公司在编制2012年度财务报表时，重点关注资产减值准备计提、股权激励费用确认、会计估计变更、会计政策制定以及相关专业判断等领域的会计处理和信息披露，切实把握会计准则和相关监管要求，保证财务信息披露质量。
二是要求会计师事务所在开展上市公司2012年财务报表审计工作中，切实贯彻风险导向理念，关注证监会发布的《会计监管风险提示》相关内容，加强独立性管理，强化项目质量控制；同时，关注重点风险领域，包括特殊交易形式和创新交易模式的销售收入确认、资产减值准备测试、函证、境外子公司审计和含有已审计财务报表的文件中的其他信息等。
三是要求上市公司应当切实建立健全并有效执行内部控制制度，并按照有关要求做好内部控制相关信息披露工作。同时，强调了会计师事务所在承接内部控制审计业务方面的独立性要求，以及在内部控制审计中应关注的重点环节。 ●南方日报记者 高国辉 见习记者 丁雯
