上周，创业板创下本轮反弹新高1208点后出现大跌，但这是一种正常的获利兑现。而周期股出现的反弹仅仅是短期反弹，因为周期股和经济走向是密切相关的，在经济探底过程中，很难预期有大的机会。加上经济转型的考虑，经济出现拐点也并不意味着周期公司出现盈利拐点。
既然周期股并没有取代成长股的条件，我们基本上认为创业板暴跌并不具备可持续性，换句话说，创业板行情仍没有结束。创业板主力退出的时机，我们认为是8月底之前。一方面，业绩底牌马上翻开，如果所有人预期创业板已经提前透支了今年的业绩，炒作动力将会大为减弱；另一方面，9月份又是相对敏感的一个月，敏感性在于市场对钱荒的恐惧感，虽然不一定会产生6月份如此紧张的状况，但也要做好心理准备。
综合而言，大盘震荡将会延续，多空基本上处在平衡格局状态，这种状态预计会到8月中旬。创业板的行情暂时还没有结束。策略上看，8月份将逐渐进入防御状态，仓位上要开始有所控制，选择品种上注意避高就低，对于成长股的挖掘要结合半年报，注意防范业绩风险。
薛树东
不同声音
周期股有望领涨
流动性上，本周资金到期量为850亿元。目前市场利率已经趋于稳定，市场对资金面的担忧得以消除。
技术上，大盘周K线收出带上影线的中阳线，周K线均线系统处于空头排列，周K线收至5周均线之上，维持弱势格局。
未来随着半年报业绩的陆续披露，绩优蓝筹股有望逐渐得到市场认同，高估值的创业板将持续回落，预计本周大盘将再度止跌回升，在后续稳增长措施预期下，周期性行业有望承接领涨任务。
张刚
