网友推荐 【分析】新股发行第二轮改革解析
羊城晚报讯
记者严丽梅报道：中国证监会昨晚公布的《关于深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，标志着自去年6月10日启动的新股发行体制改革即将进入第二阶段。
始于去年6月10日的新股发行制度改革采取的是分步实施、逐步完善的原则。已经完成的第一阶段改革主要推出了四项具体措施，即完善询价和申购的报价约束机制，设定最低申购的底限；将网下网上申购参与对象分开；网上单个申购账户设定上限；加强新股认购风险提示。从昨晚公布的征求意见稿看，即将展开的第二阶段改革具体也涉及四个方面：
一是继续完善询价过程中报价和配售约束机制，提高中小型公司新股发行中单个机构获配股份的数量，加大定价者的责任，促进报价更加审慎和真实；二是适当扩大参与询价的机构范围，允许主承销商推荐一定数量的具有较高定价能力、优质长期的机构投资者参与网下询价和配售；三是增强定价信息透明度；四是完善回拨机制和中止发行机制。网下报价情况未及发行人预期、网下申购不足、网上申购不足向网下回拨后仍然申购不足的，可以中止发行。中止发行后，在核准文件有效期内，经向中国证监会备案，可重新启动发行。
对征求意见稿提出的四方面改革，目前市场最为关注的是其提出的“摇号制度”，即在中小型公司新股发行中，发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定每笔网下配售的配售量；根据每笔配售量确定获配机构的数量，再对发行价格以上的入围报价进行配售，如果入围机构较多应进行随机摇号，根据摇号结果进行配售。
（更多请看下一页）
（ 编辑：zynews_rf ）
小喇叭：
