政策出台时间窗口渐近
值得关注的是，在券商全力备战创新业务的同时，监管层和自律组织陆续推出为创新铺路的举措。
近期，转融通业务联网测试推进，股票约定式购回允许个人投资者客户参与，中国证券业协会启动对21家证券公司中小企业私募债券承销业务试点方案的专业评价工作。消息人士透露，中国证券业协会近期还将出台措施，推进证券纠纷调解工作。
调研的节奏快于不少市场人士的预期。消息人士透露，在过去一个月内，《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》等规则已征求意见完毕并进入制度完善期。与经纪业务密切相关的多个规则虽然尚未完成征求意见，但也已经过多轮行业内部研讨，预计其落地时间不会比代销金融产品管理规定晚太多。
“预计七八两月将是创新政策密集出台的时间窗口。”多位参与调研会议的券商人士表示，依照目前的推进力度和节奏，诸如代销金融产品等市场已达成广泛共识、阻力较小的创新业务将在一个月后渐次推出，而风控指标调整、集合理财产品方案调整等有望紧随其后出炉。经纪业务方面的创新政策尚未完成征求意见，预计推出时间会晚于前述几大政策。
多项政策蓄势待发
此前，有关部门已向券商下发的征求意见的文件包括《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施(征求意见稿)》(即“11条推动创新意见”)、《关于修订完善证券公司风控指标的意见》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细则》、《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》、《证券营业部信息技术指引(征求意见稿)》和《关于证券公司开展网上开户业务的建议》等。
目前，“11条推动创新意见”及《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》的征求意见已结束，关于新型营业部及非现场开户等政策尚未完成征求意见。
分析人士认为，创新政策开始落实，未来将是券商因融资融券、报价回购、中小企业私募债、场外市场等创新业务带来的业绩逐步展现的过程。下一步有望渐次推出的政策，包括保证金现金管理业务扩围、股票质押式发债业务扩围、经纪和资产管理业务新办法出台、融资融券标的扩围、转融通推出以及玻璃期货、菜籽和菜粕期货、国债期货推出等，预计三季度券商创新的新政体系将基本成型。 记者 蔡宗琦
