中国证监会7月13日晚间披露了长白山旅游股份有限公司(下称“长白山旅游”)首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。公司目前主营业务为旅游服务业，包括旅游客运、旅行社及温泉水开发、利用业务。长白山旅游面临环保政策风险以及股权集中问题。
控股股东风险
本次公开发行前，建设集团直接持有长白山旅游16,400万股股份，占发行前总股本82%，是公司控股股东。本次股票发行完成后，建设集团将持有59.45%的股份，仍处于绝对控股地位。长白山旅游历史沿革中，多次为股东建设集团提供贷款债务担保及代建设集团抵款。
虽然长白山旅游已按上市公司要求建立公司治理结构，但如果发生控股股东利用其持股优势对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预、控制的情形，可能损害公司及公司中小股东的利益。
环保政策风险
长白山旅游的生产经营活动均符合现行环境保护的法律法规要求，目前国家对自然资源特别是国家级旅游资源(包括国家级自然保护区、国家级风景名胜区、世界文化与自然遗产地、国家级森林公园等)的景观保护、植被保护、环境保护等要求越来越高。如果未来政府管理部门对长白山自然保护区内的生产经营活动提出更高的环保要求，将会导致公司的经营成本增加，生产经营活动也会受到影响。
