公司在手订单充足是今年上半年收入持续快速增长的主因。未来化工行业投资仍将呈持续增长的趋势，而且一般在五年规划的第二年与第三年是行业投资增速的高点。因此，对公司下半年及明年的新签订单情况保持乐观，有望超预期。
公司最新收盘价5.61元，对应2012年市盈率8.6倍，无论在化工还是建筑建材板块估值水平都属严重偏低，基于对公司订单与业绩均保持乐观，我们认为随着估值逐渐修复，公司股价反弹空间极大。在手订单充足以及受益于行业转型，公司业绩将继续维持平稳较快增长；目前估值水平严重偏低，反弹空间大。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.65元、0.87元、1.10元，对应市盈率分别为8.6倍、6.4倍、5.1倍。维持对公司的“强烈推荐”评级。
东兴证券 杨若木
